地产界全产业链第一“股”将出炉！建业加固资本市场护城河

　　“中原建业上市以后，坚持区域战略的建业集团有望进一步释放积淀近30年的价值，得到投资人的长期认可，提升的地位。”2021年夏天，建业致力打造的地产界全产业链新生态面纱初揭。

　　5月18日，中原建业正式启动招股，这意味着又一家建业旗下公司即将登陆港交所。

　　自2006年与凯德置地合作开启资本运作至今，建业集团用了近15年的时间拥抱资本、反哺地方经济。如今建业资本拼图全貌浮现，3家加上即将登陆港交所的中原建业由点成链，完成了从投资、智造，到服务、代建的全产业链打造，国内地产界全产业链第一“股”呼之欲出，建业的综合实力达到前所未有的高度。

　　此前陆续披露的即是例证：2020年度建业地产销售额稳居千亿规模，河南省市占率持续第一；建业新生活在管面积达到1亿平方米，净利润同比劲增93.5%至4.4亿元；筑友智造科技加入建业集团的首个完整财年，多项实现爆发式增长，全年营收和净利涨幅均超50%；中原建业2020年新增合约建筑面积约860万平方米位列代业第二位，占中国房地产代建总市场份额的10.6%。

　　这不由得让人想到，在建业集团“大中原战略”号角吹响之际，4家公司已经形成多兵种作战合力，助推建业集团从房地产开发向新型生活服务方式再向中原城市运营的。由此构筑的全产业链新生态也将成为建业新蓝海舰队船行深处的澎湃动力。

　　中原建业开启招股，4家公司各具行业领先优势

　　5月18日，中原建业正式启动招股，计划于本月底正式在港交所挂牌交易，此次上市引入了祥来有限公司作为基石投资者，后者是同业公司绿城管理的两大基石投资者之一。届时中原建业也将成为建业集团旗下第四家上市公司，以及上第二家代建上市企业。

　　根据最新披露的招股书资料，此次中原建业将以分拆+全球发售的方式登陆港股。作为房地产代建服务供应商，2020年，中原建业在管项目的已售建筑总面积约为570万平方米，市场份额为29.2%及2017年至2020年总合约销售金额的复合年增长率为71.5%，两者均在中国所有同行中排名第一。

　　事实上，中原建业的高光成绩单并非个例。虽然早在2020年1月，就将建业的未来三年定义为“战略巩固期”，但4家建业系公司相继展现实力后，外界逐渐看到了“巩固”一词背后的深意。

　　3月31日晚间，建业地产正式公布2020年度报告：在疫情冲击下，建业地产依然保持在千亿规模以上。其中合同销售金额增长1.5%至1026.42亿元。重资产合同销售额683.39亿元；轻资产合同销售额343.03亿元。

　　从市场角度来看，建业地产的江湖地位稳中有进。按年度轻重资产合同金额计算，建业地产2020年在河南省市场占有率为10.8%。以总合同销售面积计算，建业地产位居克而瑞全国销售排行榜第11位，以1039.1亿元操盘金额位列榜单第34位。操盘面积达1486.3万平方米位列第11位。仍然以绝对优势保持河南房企“双第一”。

　　财务数据显示，建业地产收益增加40.8%至433.04亿元。年内，建业地产通过招拍挂及股权合作获取土地303万平方米，新增储备建筑面积918万平方米，加上建业地产物业销售未结转金额人民币736.39亿元，建业地产的硬实力一览无遗。

　　于2020年5月刚刚登陆港交所的建业新生活，作为新型生活方式服务商，在上市之后的首个财务年表现亮眼。其年报显示，截至2020年末，公司在管面积与合约面积规模已分别达到1亿平方米及1.87亿平方米。尤值一提的是，2018至2020年，在管面积与合约面积年平均复合增长率分别为97.3%及62.9%，彰显了强劲的内生增长动力。

　　从业务范围来看，建业新生活及增值服务已覆盖河南全省18个地级市（包括104个县级市中的97个），以及海南海口市、新疆库尔勒市、河北衡水市，服务427个物业项目、逾150万名业主及住户。

　　站在装配式建筑行业风口的筑友智造科技，加入建业集团后迅速蝶变，明确了差异化。2020年，筑友智造科技实现营业收入10.9亿港元，同比增长57%；实现净利润1.6亿港元，同比增长43%。作为行业内唯一一家拥有研发、设计、装备、PC构件、建设、装饰、园林等业务为一体的全产业链优势企业，筑友智造科技与建业其他业态的协同渐入佳境。

　　如在2020年，筑友动作频频，分别在河南登封、汝阳和驻马店签约3个自营工厂，新签约加盟工厂1个，新签约轻资产工厂6个，全年合计新增布局工厂总数达10个，是筑友智造科技成立至今单年工厂布局数量最多的一年。不仅在加盟、轻资产业务方面实现了快速增长，更对河南五大区域的产能布局实现全覆盖。

　　业内人士表示，4家公司并驾齐驱已成为建业集团的特色之一。从业绩来看，上述公司已经形成战略合力，作为建业集团新蓝海战略的重要引擎，未来也将持续支撑建业集团在转型之路上行稳致远。

　　从新蓝海到构筑资本天河，建业加快产业链融合

　　6年前，建业集团正式提出新蓝海战略转型，自此开始了循道追光，努力从房地产开发商向新型生活方式服务商转变。这场转型，提出要用三至五年时间，构建大建业商业生态系统，实现企业从房地产开发商至新生活方式服务商的整体转型”，推动“让河南人民都住上好房子”到“让河南人民都过上好生活”的使命升华。

　　在这一战略的引领下，建业战略转型初期描绘的新蓝海图景和许下的承诺，正在逐步兑现。涵盖了13大业态的大幸福生态系统所描绘的美好生活场景已经清晰呈现。

　　如果把新蓝海战略视为近年来建业集团发展的主线，那构筑资本护城河则是一条与其相辅相成的暗线。从2008年建业地产成功在港股上市，到2019年7月筑友智造加入建业大家庭，到2020年5月建业新生活登陆港交所，再到中原建业即将与3家企业会师，一条建业系资本护城河初具雏形。

　　“上市不是终点，而是新的起点。”在建业新生活上市仪式现场，胡葆森将这一行为比喻为又打通了一条“资本天河”。在他看来，建业的终极目标是，把河南(行情603883,)的需求、河南市场与资本市场打通，为改善河南老百姓的生活做出建业应有的贡献。

　　业内人士称，几家公司先后成功上市，将建业这张招牌带到了东方之珠联交所，这对该集团参与中原城市化进程起到了很大的提升。虽然近三十年来一直坚持区域和战略，但建业集团已经成为河南最具代表性的名片之一，其战略价值得到越来越多的投资人认可。

　　2020年1月9日和2月5日，建业地产分别成功发行债2亿美元和3亿美元。尤其是在新冠肺炎疫情影响下，建业第二次债券发行仍获得超7倍认购，账簿金额达到22亿美元，充分体现了资本市场对建业的认可。

　　行业人士评价，作为当之无愧的区域名企，建业集团在资本市场表现较为低调，这也导致了其战略价值难以在短期内被投资人知悉。此次中原建业分拆上市成功在即，建业将以“中国房地产全产业链第一股”的概念高调亮相，使企业积淀了近30年的价值得以显现，这也有望进一步提升建业系在资本市场的地位。

　　多板块同频共振，全产业链协同持续释放动能

　　“全产业链常见于食品行业，主要是通过对产品质量进行全程控制，实现可追溯。现在，建业集团通过培育与并购，在地产行业将其融会贯通，开辟了独有的建业模式。”上述业内人士称。

　　纵观近年来建业集团的发展，从建业地产到筑友智造科技，从建业新生活到中原建业纵深布局，织就了一张贯通线上及线下、覆盖房地产上下游及链接建业多个板块的战略矩阵，新蓝海图景全新呈现。

　　尤其是刚刚开始招股的中原建业，自2016年3月起，便承接起建业轻资产业务的拓展、运营与管理，在对外输出的道路上充分彰显了建业集团的内涵与底蕴。

　　此前1月28日，安里证券发布报告称，筑友智造科技连同建业集团旗下的建业地产、建业新生活，完成了对整个房地产行业的全覆盖；集团潜在订单储备巨大，全新打造的覆盖全产业链的新业务模式正进入订单爆发期，市场占有率有望进一步提升。

　　这是建业集团全产业链协同最真实的体现。不仅如此，建业新生活也在公告中披露：业绩增长主要由于物业管理及增值服务中，在管面积大幅增加及增值服务收入增加；本集团“建业+”平台的注册用户数量大幅攀升至367万，导致生活服务的收入增加；集团推行提质增效措施，管理费用率持续降低所致。同时，为全省5000万商业客流、150万业主、15万学生及家长、10万员工及家属和约22000名君邻会员提供时间、地域、功能无盲点的生活服务。

　　近年来，建业在地产、物管、商业、旅游、农业、教育、金融、酒店、科技、、文旅、智造等13个领域齐头并进，打造的大幸福生态系统已经形成良好的闭环。这不仅能让建业集团统筹兼顾已有的产业规模、竞争态势和未来发展空间等因素，还有助于进一步提升企业资源利用率。

　　不难发现，从地产到智造，再到新生活板块，建业完成了从市场研究、投资融资、产品智造到售后服务全产业链的打造，也标志着建业在从房地产开发向新型生活方式服务转型升级中，又迈出了坚实的一步。

　　以致力成为领袖型智慧建筑整体解决方案服务商的筑友智造为例，其2020年内公布了全新的“家智造”战略，致力于智慧住宅等全产业链的科技创新，助推装配式建筑产业发展。这也助力建业集团打造覆盖全产业链的新业务模式，将业务覆盖至设计、装配式智造、园林服务及装饰装潢，服务装配式建筑全生命周期，与建业集团多板块业务形成了良好协调作用。

　　再如智慧小区综合解决方案供应商建业新生活，依托物业收集的业主需求，通过互联网平台搭建了一个相对完善的业务生态体系，并带来新的商业机遇。“建业+ ”实现“物管+资管”双管齐下的增长策略加速公司的成长，物业管理推动建业新生活的战略布局并产生可预测的稳定增长，资产管理推动收入及整体盈利能力取得更有力的增长。此策略较传统物业管理公司更广的客户覆盖率，使得竞争对手更难以复制建业集团的成功。

　　纵观建业集团近年来的发展，在吹响新蓝海转型号角的同时，以融会贯通的纵深理念，构筑了独特的建业+全新生态体系，用一个完善的生态闭环响应了“根植中原 造福百姓”的初心，建业想做并且一直在做这样的事情。

　　进击500公里大中原战略，新征程挑战与契机并存

　　“艰难的2020年终于过去了。虽然疫情尚存，但牛年的春意已至，大自然的暖意唤醒着人们对新的一年种种的期待。”这是胡葆森对过去一年最真实的感受。

　　诚如其言，建业用了二十年的时间在河南躬行“省域化战略”，从省会走向地市、走向县城、走向乡镇和农村，并于2019年实现全省122个县级以上城市的全覆盖。随着建业集团在河南根据地的不断扩大，一个更加清晰明确的目标也随之浮出水面——建业集团决计自2021年始，将企业战略根据地的半径从300公里延长至500公里，走出河南，走向大中原，服务大中原。

　　事实上，建业集团早在2006年在引入新加坡凯德置地作为战略合作伙伴时，就在协议中明确了建业于中部六省的市场空间；2008年香港上市公司的英文名称“CENTRAL CHINA”，意即“中国中原”。作为河南最响亮的名片之一，建业集团走出去将面临新的挑战，但这也正是一家企业迭代升级的动能来源。

　　新战略下建业集团如何乘风破浪、行稳致远？可以发现，轻资产代建业务是正以蓬勃之势扛起建业品牌输出的重任。数据显示，过去一年，中原建业实现新签约轻资产项目80个，总建筑面积858万平方米；当年销售金额达343亿元，成为建业地产成绩单上浓墨重彩的一笔。

　　不仅如此，2020年中原建业已经持续开拓省外市场，全年跟踪省外意向项目62个，截至目前在管项目共计234个，已成为“大中原”战略的先行军。不仅如此，2020年中原建业在管项目的已售建筑总面积约为570万平方米，市场份额为29.2%；2017年至2020年总合约销售金额的复合年增长率为71.5%，两者均在中国所有同行中排名第一。

　　“建业人要走向大中原，服务大中原，用自己的勤劳与智慧、创新与担当、产品与服务，让中原人民都过上好生活！”诚如胡葆森所言，从省域化战略到大中原战略，建业新蓝海舰队正在向着新目标迈进，一幅壮阔的画面跃然海面。

　　这是建业人的坚守，也是建业人的使命。